并购不是买鸡蛋

　　近来，中国资本海外并购突然间成了热点。最新消息是，四川民企腾中重工收购通用旗下的悍马（Hummer）品牌。此外，北汽加入菲亚特（Fiat SpA）等公司，竞购通用（GM）旗下的欧宝（Opel），中石油也刚刚宣布收购新加坡石油公司45.51％的股份。像“中国某部组织的中国贸易投资促进团赴欧美抄底”这样耸人听闻的标题，真是屡见不鲜。

　　海外并购之所以能掀起如此浪潮，原因很多。一是政府的首肯。既然中国在海外的金融投资败笔居多，不如出去买实体，自然资源也好，技术厂房也好，至少是看得见摸得着的，总比百仕通（Black Stone）的股票保值。再就是政府在政策上支持鼓励，放宽了企业海外并购的条件，地方政府也在建厂和税收上提供优惠条件。