中国“宽货币”终结的内外条件

货币是否超发

　　2003年以来，中国进入了一个历史上最宽松货币的时期。

　　期间中央银行的货币政策表述历经了“适度宽松、宽松、适度从紧、从紧”等多次变化，但每年央行都向市场注入大额净头寸，2006年为14500亿元，2007年为4700亿元，2008年更高达18600亿元，2009年是高达27500亿元。

　　今年1月-4月，货币当局曾经试图加力从市场回收流动性，通过公开市场操作回收头寸5880亿元，通过三次提高存款准备金率冻结头寸9500亿元，对冲掉外汇占款增加额10903亿元，上半年央行从市场净回收流动性4477亿元。