聚沙成塔

　　根据中证登对9月底A股账户统计，在全国5326万个实际持股账户中，持股市值超过1000万元的大户，只有不到两万人。84%的个人投资者（4472万人）持仓市值在10万元以下。按上限10万元计，这些个人投资者如果幸运地跑平深圳综指，过去一年最多赚1.5万元，合月薪1250元。对八成以上股民来说，与其炒股，不如打好一份快递工。投资者结构如此一盘散沙，病因何在？

　　在A股市场，首当其冲的是官方无尽呵护的公募基金，体量庞大到足以容纳所有下海官员；其次是各种机构自营盘，包括保险、券商等和普通工商企业；接下来就是在证监及银监卵翼之下生存的理财集合，前者叫券商资产管理和基金专户，后者叫阳光私募，其实是一回事。然后呢？就是上面所说的那84%的个人投资者。