欧美国债泡沫与新兴市场风险

　　2008年的金融危机，其实质是债务危机，之前经历了一个长时间由负债推动的资产的繁荣。

　　上世纪90年代中后期开始，美国的银行利用信贷证券化的衍生品建造了许多许多的房屋。许多地区的房屋总数远远高于当地家庭总数。许多美国低收入者被美国银行体系用零首付与“大礼包”的方式成为许多地区房屋的房主。由于他们最终无法偿还贷款，当利息优惠期过去之后，建立在这些基础资产之上的数百万亿结构化、衍生化的资产大厦便轰然倒下，剩下就是一片狼藉的债务。