1931年,英国金融产业委员会向英国政府提交的《麦克米伦报告》指出,中小企业发展过程中存在长期的资金缺口,亦称“麦克米伦缺口”(Macmillan Gap)。从此,中小企业融资难题引起了各国政府的普遍关注。
时至今日,在西方国家,“麦克米伦缺口”虽然仍未完全消失,但在金融自由化的环境下已经大为减弱。而在中国,这一缺口却由于金融抑制的制度因素,急剧而整体地放大。
当前,间接融资依然是中国社会融资的主要渠道,没有其他融资市场可以在规模上与银行贷款相竞争。同时,存款利率上限和贷款利率下限的限制,给银行留下了固定的利差空间,大大钝化了其激励机制。