通胀无意外回落

　　尽管受春节将至的季节性因素扰动，2011年12月物价涨幅仍然继续回落。由于负利率依然存在，目前的通胀回落尚不足以触发利率政策调整。着眼于流动性管理的存款准备金率是否会继续下调，则在很大程度上取决于外汇占款变化。

　　国家统计局1月12日发布的数据显示，去年12月，全国消费价格总水平（CPI）同比上涨4.1%，涨幅较11月的4.2%小幅收窄。从2011年9月开始，CPI同比涨幅已经连续五个月回落。12月更降至15个月来最低。