答疑（《新世纪》周刊2013年第13期）

　　问：近日，央行在公开市场连续回笼资金，此举是否意味着市场资金面已经开始出现实质收紧？

　　北京读者 李昂

　　答：整体而言，当前的市场流动性并没有表现出趋势性紧张态势，政策天平仍略倾向担忧过往的货币信贷投放。

　　从市场利率看，在国际资金净流入的背景下，市场资金面依然维持宽松，并无货币政策转紧的担忧；从社会融资规模看，当前货币信贷增长速度接近2009年超宽松状态，风险未消减。

　　2009年，由于实行超宽松货币政策，社会融资规模与GDP的比重曾达40.9%，之后连续两年下降，但在2012年，这一比重再次出现反弹。今年此上升趋势继续延续。照此速度，社会融资规模与GDP之比很有可能再度达到2009年的水平。也就是说，目前市场整体流动性依然充裕，相较而言，更应担忧宽松流动性所引发的其他负面影响。