失衡的真相

　　现在提到“全球经济不平衡”，通常以中国和美国为典型代表：一个是储蓄过多，另一个是消费过多；一个是出口过多，另一个是进口过多。因此，似乎顺理成章的解决方案是，希望中国多消费，美国多储蓄，并通过调整汇率来校正这个不平衡。然而，这两个观点可能都存在着偏颇。

重新定义消费

　　中美经济的“不平衡”确实是存在的，但是究竟有没有这么大的差额？换句话说，美国的储蓄率是不是那么低，是不是消费那么多？这个问题需要斟酌。

　　现在对“储蓄”和“消费”的定义还非常传统。这两个现代经济学的最基本概念，从最初形成到现在大概已经过了100多年。其中要害的一点是用于人力资本开发的费用和支出，比方说教育、文化、研究、探险、考察等，在现行国民经济核算当中都被列为“消费”。但这种归类很成问题。这些都是强化人力资本的活动，而人力资本是现代经济，特别是像美国这类最发达国家经济持续发展的主要动力。