争辩“沃尔克法则”

　　华尔街大银行的业务模式正在发生变化。花旗银行10月18日宣布关闭其股权交易策略部门；9月高盛关闭了其全球阿尔法对冲基金；摩根士丹利从2007年开始就出售和关闭其部分亏损严重的自营业务部门，该公司在2012年底前将不再有独立的自营业务部门。

　　自营业务和对冲基金部门相继被关闭，一方面是因为在市场动荡中业务亏损，另一方面，酝酿已久的“沃尔克法则”（Volcker Rule，下称法则）也是重要影响因素。

　　所谓法则是指，针对美国政府在2008年金融危机中不得不救助的“大而不倒”的金融机构，美国国会2010年通过的《多德-弗兰克华尔街改革与消费者保护法案》的第619条款的两项要求：一是禁止接受存款保险的机构、银行控股公司以及其附属机构通过银行自身账户从事和任何证券、衍生品以及其他金融工具相关的短期自营交易；二是禁止上述机构拥有、投资对冲基金或私募股权基金，也不得保留特定关系。该条款同时也规定有豁免条款。