上海复地“撞线”

　　张文豪

　　2004年2月6日下午4时，香港交易所交易大厅里，上海复地集团董事长郭广昌和总裁范伟眼看着首日挂牌的上海复地（2337.HK）以高于招股价7%的价位收市。欣庆之余，感慨有加：他们终于来到了这里，但是比预想晚了一年。

　　2003年初，中国数家颇有影响的民营房地产企业赶集般地赴海外上市，走得最远的就是上海复地，不仅通过了所有的审核程序，还拿到了上市号码（2316.HK）。但由于配售部分认购不足，不得不在最后时刻放弃上市。究其原因，乃是因为投资者认为招股价过高（相关内容请参阅本刊2003年第6期《房企海外上市难题》）。香港市场对于房地产公司通常以净资产为定价基准，而其时香港上市的主要房地产公司市值与其净资产值相比均有大幅折让。上海复地试图以超出净资产值40%的价格公募，只能落得铩羽而归的结局。