“A+H”股改合法性危机

　　李箐 何华峰

　　从“五一”到“十一”长假，声势浩大的股权分置改革似乎总是习惯于在节后取得阶段性进展。10月10日，两家含B股的上市公司——上海永久（600818.SH）和万科（000002.SZ）出现在新公布的21家股改公司名单中。显然，这正是对此前市场议论纷纷的B股、H股补偿问题进行的一次试水。

　　如市场所料，这两家公司均未对B股股东提出补偿，而试图仅以对A股股东支付对价的方式解决全流通。对此，沪深两市Ｂ股市场迅速做出反应，上证B指和深证成份B指分别下跌4.8%和3.83%，除皖美菱B（深交所股票代码：200521）外，其余B股全盘皆绿。