原则与规则

　　沈联涛

　　每一个市场都有其游戏规则（rules），监管者的工作是执行这些规则；在每一条规则背后都有一个原则（Principle）。问题是，我们应当如何区分监管的原则和具体规则呢？

　　举例来说，如果监管的原则是防止金融机构破产倒闭，那么相应的规则就是对金融机构的资本充足率要求，外加流动性和公司治理要求。原则需要使用者有较多的个人判断，而规则的使用者只要严格遵守规则字句的规定，就能在很大程度避免被牵涉到诉讼之中。