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徐刚:关注长期业绩增长

2007年04月30日 18:44 来源于 caijing
长期而言,企业业绩增长是决定中国股市发展的惟一因素,而流动性不会影响企业盈利的轨迹,因此也不改变股票的价值

  徐刚

  当前中国股市中最受瞩目的数据有两个,一个是居民日均新增开户数,另一个是上市公司业绩增长率。

  两个数据都呈现高增长。近期的开户增量达到巅峰,日均开户数从4月初的11万-12万户急升到月底的30万户,今年3月以来的累计开户数已经超过2005年全年。在当前年报(季报)公布的密集期,业绩报告的增长率也创出新高,已公布的900家上市公司每股盈利同比增长超过30%,净利润同比增长超过40%。

  对上面两个数据的不同偏重,基本反映了对中国股市的两种分析思路。新增开户数,乃至人口红利和“热钱”等,基本是从流动性的角度来分析对股票的需求。另一种思路则是关心业绩的增长,主要从基本面来着眼。近期人们津津乐道的资产注入和股权激励,也主要是从“潜在业绩”释放的角度来分析股市。

版面编辑:运维组
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