私募基金收购克莱斯勒80.1%股权

  德国当地时间5月14日，戴姆勒-克莱斯勒集团宣布，私募基金Cerberus将以55亿欧元收购克莱斯勒集团80.1%的股份。戴克集团出售克莱斯勒股份后，公司将更名为戴姆勒AG。
    戴姆勒-克莱斯勒公司发布声明表示，Cerberus将会获得新成立的克莱斯勒控股公司80.1%的股份，而戴姆勒公司仍将持有剩余的19.9%股权。声明称，新成立的克莱斯勒控股公司负担员工的养老金以及医疗保障支出。协议意味着戴-克集团将面临5亿欧元的现金流出净额，但戴姆勒也得以剥离克莱斯勒高达180亿美元的退休金与医疗保险相关债务，这笔债务将并入新组建的克莱斯勒控股公司。
    成立于1992年的Cerberus，管理资金和账户资产高达165亿美元，并聚集了一批汽车产业资深人士，还请到克莱斯勒前高管、德国大众汽车集团前总裁贝瀚德牵头。据外电报道，该公司对克莱斯勒旗下金融子机构尤感兴趣。    
    戴姆勒-克莱斯勒公司首席执行官迪特-蔡澈(Dieter Zetsche)透露，“我们相信，股权出售方案将对戴姆勒和克莱斯勒双方产生最大的总体价值。随着交易的达成，我们为克莱斯勒和戴姆勒的新发展创造了良好的条件。”蔡澈在担任戴克公司首席执行官之前，一直负责克莱斯勒集团的业务。   
    受这一消息影响，戴姆勒-克莱斯勒股价当天上涨7%。自今年年初传出戴姆勒-克莱斯勒集团有意出售克莱斯勒以来，公司在纽交所上市的股价已累计上涨30%，显示投资者支持将克莱斯勒从戴姆勒-克莱斯勒集团剥离出去。
    戴姆勒-克莱斯勒在声明中表示，该公司预计，交易将于第三季度完成。
    声明特别提及，全美汽车工人联合会主席格特芬格尔表示，戴克集团与Cerberus的交易符合工会成员、克莱斯勒集团以及戴姆勒的最佳利益。这说明，工会在剥离克莱斯勒的计划中起到了重要作用。在戴姆勒-克莱斯勒决定出售克莱斯勒后，公司分别收到了Cerberus Capital Management LP、加拿大汽车配件供应商Magna International Inc、Tracinda Corp以及由Blackstone Group和 Centerbridge Partners组成的联合竞购团提交的投标报告。
    目前还不清楚Cerberus在收购克莱斯勒的过程中，在裁员和薪酬方面作出了何种妥协以换取工会的支持，但如何在收购结束后找到迅速削减成本的办法而又不会触及工会的利益，将是新的克莱斯勒控股公司管理层要面临的首要问题。今年夏天，全美汽车工人联合会将开始与底特律三大车商展开新一轮劳资谈判。
     分析人士指出，戴姆勒-克莱斯勒最终选择出售克莱斯勒揭示了这样一个事实：汽车行业已经告别了依靠规模取胜的年代，转而靠更有效的成本控制和更快地把握消费者的心理变化来树立竞争优势。
    戴姆勒-奔驰公司在1998年斥资360亿美元收购了克莱斯勒。公司管理层本来希望依靠克莱斯勒位于北美的销售网络来进入庞大的美国市场，他们也看重双方在产品线上的互补性。但随后的情形事与愿违。由于双方管理层在企业文化上存在重大差异，戴姆勒-克莱斯勒丧失了在美国市场上重振雄风的机会，合并留下的市场空白被蜂拥而来的日本厂商牢牢占领。以丰田为首的日本汽车无论在成本、适用性和燃油经济性方面都更加符合美国消费者的口味。而这些方面，正是戴姆勒-克莱斯勒的弱项。2005年，克莱斯勒亏损达到14亿美元，今年预计依然亏损，所以，它被戴姆勒-克莱斯勒集团出售已是事所必然。
    戴姆勒-克莱斯勒出售克莱斯勒也会给目前高速发展的中国市场带来微妙影响。戴姆勒-克莱斯勒此前与北汽成立了一家合资公司，克莱斯勒被出售后，克莱斯勒也可能将从合资公司中退出。尽管戴姆勒仍将持有新克莱斯勒控股公司19.9%的股权，但分析师普遍预计，戴姆勒随后会逐渐出售这些剩余的股权。   
    有北京汽车市场分析师认为，戴姆勒-克莱斯勒剥离克莱斯勒不太可能对克莱斯勒在中国的合作伙伴奇瑞汽车产生重要影响。此前有报道称，克莱斯勒与奇瑞签订了一些代工合同以降低自身成本。分析师指出，出于削减成本的考虑，克莱斯勒还会加大代工的比例。■