珍重价格信号

　　汪涛

　　7月，全国居民消费价格（CPI）同比上涨5.6%，为十年来最高。这一消息再次触发了关于中国经济过热、通货膨胀失控的警告，市场形成了对加息及紧缩流动性的强烈预期。

　　中国经济也许已经过热或正走向过热，但如果仅看CPI数据，找不出令人信服的证据。目前一些控制涨价的措施可能使价格信号失真，影响对经济运行的判断。不过，即使迄今的消费价格上升主要由食品涨价引起，加息等紧缩货币的政策仍有助于控制通胀预期。当然，减少银行流动性的理由绝不仅限于消费价格上升。现阶段宏观政策不应仅寄望于加息等货币政策，还需其他政策来解决经济基本结构不平衡的问题。