世行：考验之下仍看好东亚经济前景

    11月15日，世界银行发布了题为“恢复力会战胜风险吗？”的最新《东亚和太平洋地区经济半年报》（下称报告），认为美国次贷危机和全球油价上涨等因素会对东亚经济体产生一定影响，但危害不大，东亚经济将继续保持强劲。据世行预计，2007年该区域经济增长率将连续第二年超过8％，而2008年增长仅略有放缓。
    “美国次级债危机和油价再度飙升的影响明显加大了东亚经济的下行风险。”报告的主要作者米兰·布拉姆巴特指出，目前东亚经济主要面临着这两方面的考验。一方面，由于次贷危机，东亚各国对美国的出口增速已经明显放缓；另一方面，2008年油价新高将考验东亚及全球经济扩张的稳健度。
    首先，关于美国次贷危机对东亚经济的影响。报告指出，美国次贷危机及其伴生的金融市场信贷收缩问题将使以美国为主的发达国家经济下行程度加深。目前美国进口增长已经显著放缓，而东亚国家的出口增速也有所降低，这可能导致东亚地区经济更为显著的周期性放缓。
    然而，报告同时认为，由于东亚地区的宏观基本面十分强劲，目前也不存在如2001年那样的全球高科技需求衰退，因此次贷危机对东亚的波及效应不会非常严重。尤其，东亚国家的资本利用率、公司盈利能力和资产负债表状况的改善以及更充足的对外经常账户盈余，都支持了各国内需今后强劲增长。
    其次，由于目前石油产出国的供给因受生产成本增加和政治不确定因素的影响而放缓，同时发展中国家对石油的需求在以每年3％到4％的速度增长，石油市场供需矛盾将会加剧。据报告计算，伴随着2008年90美元的平均油价，东亚将由于贸易条件的恶化而遭受相当于其GDP数额1.1％的收入损失。
    尽管数额庞大，但世行称此损失的程度并未超出此前三至四年间的历史规模，并表示，油价走高对经济增长的影响仍相对有限。因油价的上升已持续数年，许多经济体的能源利用率及其对高油价的适应力已越发增强。世行研究人员在发布会上再三强调，应对油价上涨的根本措施是提高生产效率。
    中国作为东亚经济增长的主要因素在报告中屡被提及。世行预测，2007年中国经济增长率可达11.3%，而2008年将略放缓至10.8％。据报告分析，中国经济的强劲增长主要来自其巨大内需——尤其是投资的拉动。中国已成为东亚其他国家的一个主要出口市场；同时，在东亚九大经济体自去年12月至今年8月间高达2.5万亿美元的外汇储备增幅中，有五分之四来自中国。
    世行驻中国代表处首席经济学家郝福满在发布会上说，中国目前应注意经济的平衡发展，尤其需要控制过度投资和贸易顺差。“虽然这些调整从某种程度上可能导致经济增长减慢，但中国目前的高速增长也为它承受宏观调整可能导致的经济放缓提供了余地。”他说。同时，郝福满强调需要进一步促进消费增长。他指出，政府近期出台的免除义务教育学杂费和为低收入人群提供各种住房福利的新政策都有利于促进消费。■