防过剩 戒通缩

　　薛澜

　　过去这一个月，是近几十年来金融市场波动最剧烈也是表现最差的一个月。整个10月，H股下跌27%，在最差时，跌幅曾超过45%，红筹股也下跌15%。造成市场大跌的因素，主要是全球经济衰退日益严重、去杠杆化的过程继续迅速蔓延、基金面临大量赎回。

　　虽然在10月底至11月初，市场出现了“报复性反弹”，但这样的反弹并不一定能持续太久。股市本身只是经济的一面镜子，反映经济的健康状况。如果经济快速走弱的趋势不能转变，股指还是会一路下滑。