中国须因势而变

　　范文仲

　　本轮经济危机自2007年初爆发，已历时两年多，整个事态的发展演化动人心魄，俨如一部奥斯卡大片。

　　值得庆幸的是，与1929年爆发的经济大危机相比，本轮危机对实体经济的打击较小。近期，西方发达国家的经济数据已出现一些向好的变化。自今年3月以来，美、欧、日以及中国，包括消费者信心、PMI指数、耐用品订单、房地产市场在内的领先指标已经连续数月回升，带动股市和商品价格大幅攀升。

　　但是，我们应清醒地认识到，虽然金融市场出现了稳定的迹象，但金融体系“去杠杆化”的过程并没有完成。美国政府的压力测试结果显示，19大银行在未来两年的信贷业务亏损率可能高于上世纪30年代的水平。