揭开主权财富基金的面纱

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　　大约在40年前，当布雷顿森林体系摇摇欲坠时，金融市场的参与者对汇率制度的未来充满焦虑。在这样的背景下，自由市场制度的坚定信奉者开始鼓吹浮动汇率的优越性；在诸多相关论述之中，浮动汇率能够自动调节国际收支失衡的预言或许引起了政策制定者最认真的注意。

　　此后的几年中，半是情愿半是无奈，世界主要国家货币的汇率很大程度上开始自由浮动，这种趋势延续至今。然而，也许令早期的自由市场制度鼓吹者始料不及的是，在浮动汇率的世界中，国际收支失衡实际上变得更加严重。