通胀将昙花一现

　　虽然2010年6月CPI同比增长仅为2.9%，但是，年内通货膨胀高点将分别在7月和10月出现两次，分别达到3.5%左右，在年内最后两个月迅速回落到2.5%的水平。

　　针对上述通货膨胀态势，需要解决以下三个基本问题：

　　第一，构成通货膨胀压力的主因何在，是否与货币政策相关；第二，货币政策应对通货膨胀作相应调整的预期结果如何；第三，货币政策应该在多大程度上针对通货膨胀趋势进行预调。

　　显然，即将到来的通货膨胀高点与货币政策之间并无直接关联，更多地体现为具有随机扰动性质的供给冲击，但是，恰恰由于一个始终在货币经济学者头顶徘徊的幽灵告诉我们：“通货膨胀无论何时何地都是一个货币现象”，则似乎无论何种因素造成的通货膨胀必须依靠货币政策加以应对。