量化宽松伤人害己

　　各国政府及央行都明言反对美联储第二轮量化宽松政策，即斥资购买美国长期国债。这恐怕是出于各国的自身利益，但我认为，美联储再次大量购买国债也损害了美国的利益。

　　美联储为其进一步公开市场操作辩护的常见理由是，这样可经由增加银行准备金（即高能货币）而提升银行放贷。美国经济复苏放缓，一个原因即银行惜贷。然而，过去几年美联储通过公开市场操作创造出超万亿美元的额外储备，并没有使银行贷款迅速增加。相反，银行积累了大量的超额准备金。银行储备超过了与其存款相应的抵押要求。