诊治中国地产痼疾

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“泡沫”之辨

　　自从2002年以来，大量非常强有力的、人为的、有意识的限制土地供给的政策，造成了多数城市土地的严重供不应求。2004年后，这个趋势更甚。这是导致中国房价畸高的基本原因。

　　任何市场上，价格高低一定是由供给和需求双方共同达成的平衡来决定的。房地产市场的价格也一定是由土地和建房的供给，以及人们购买住房的需求共同决定的。房价特别高，必然是因为供不应求。房地产市场的需求有两方面：居住的需求与投资的需求。今天中国房地产市场供方的核心是土地供给。如果土地长期供给不足，而居住与投资的长期需求稳定，则可以维持长期的均衡高价，而不是泡沫。