所谓中国模式，一言以蔽之，就是一个实际负利率下的高储蓄的经济体，居然可以保持30多年的高增长，没有遭逢周期性的经济危机。这似乎与标准经济学教科书所传授的知识大相径庭，不免令人怀疑教科书是否错了。其实，教科书并没有错，中国模式的特殊性，只是时间的天平摇晃得相对缓慢，缓慢得让人几乎失去警惕而已。
高储蓄的中国经济之所以尚未遭逢经济危机，主要是因为很多产品是为外需而生产，由此积累的储蓄不需要国内的消费来平衡。也就是说，与外向型战略相匹配的高储蓄、高投资，在很大程度上是有效的，而且也持续提高了国人的消费水平。一个短期的好消息是，高储蓄对贷款的支撑，使得房地产泡沫破裂不至于引发金融崩溃。对其全盘否定，确实难以令人信服。
然而，一个长期的坏消息是，长期实际负利率所引起的价格扭曲、政府干预所引起的投资激励的错误导向，极有可能导致在未来外需难免相对减少的情况下，没有足够的内需来消化投资。危机将在那时来临。
