资本外流探源

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　　短短两个月，中国外汇占款由月增2000多亿元逆转为负增长，引发市场对短期资本是否流出的强烈关注。

　　央行最新数据，在10月贸易顺差环比微增、外商直接投资（FDI）平稳的情况下，外汇占款余额却比9月减少248.92亿元，近四年来首次负增长。“‘热钱’大幅流出中国”的看法随即盛行，与8月外汇占款猛涨时“短期资本流入中国避险”的观点大相径庭。

　　近年来，外汇占款是中国流动性的最大来源，其负增长自然引发市场对流动性紧张的担忧。下调法定存款准备金率的预期由此升温，甚至有机构称“年底前准备金率随时都有下调可能”。