影子银行与金融不稳定

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　　2008年秋，发达国家的银行体系遭受了严重危机。为此，各国监管当局和中央银行开始注重于构建更加稳定的银行体系：低杠杆率、高流动性、有效的监管，并且即使没有纳税人的支持也能够解决大型银行的道德风险。以银行为重点的监管改革虽然尚未完成，但已经取得很大进展。

　　追溯到2007年8月，引人注目的是，这场危机并非我们熟悉的银行危机，而是全新的“影子银行”危机。最初危机看起来好像集中在非银行信用中介最为发达的美国， 危机不断发展的许多标志性事件都与非银行机构和市场有关，包括：