从贸易条件恶化看人民币升值压力

　　目前市场对人民币的预测几乎是一面倒：继续升值。粗略统计，各大投资银行预测2006年人民币升值幅度在3％至13％之间。

　　其理由基本如下：中国经济很轻松地保持了8％－10％的增长；贸易顺差扩大，2005年高达1000 亿美元的顺差极大地增加了人民币的需求；GDP调整后，原先市场所担心的投资过热并没有想象的那般严重，经济硬着陆的风险降低；只要美国的双赤字问题不解决，美元贬值就不可避免，而美元的调整与人民币升值不过是一枚硬币的两面。