证券市场何处去？——方星海、王东明、许小年三人谈

　　方星海 王东明 许小年

　　本刊主持人语

　　2005年1月4日，新年的第一个交易日，深沪市场指数大幅下跌；在石化、汽车等板块暴跌的影响下，沪深综指双双创下五年来新低。

　　一直令市场恐慌的1200点关口近在咫尺。

　　引发市场暴跌的仍是积年之患的再度发作：一是非流通股可以在交易所进行转让，让市场感到了“全流通”的逼近；另一方面，市场的扩容压力增大，包括中石油、交通银行等大型企业都计划2005年在A股市场融资，而保险、社保等资金则由于市场风险过大，没有增加对证券市场的投资。