PE涨潮

    有人说，如果通用、福特和IBM是美国资本主义曾经的表征，那么，21世纪美式资本主义的面孔就是私人股权投资基金（Private Equity Fund，即PE）。
　　在上世纪80年代，资本主义的“宠儿”是投资银行家，90年代的“宠儿”是风险投资人，“新千年”初是对冲基金经理。而近几年以来，主导了资本市场话语的则是私人股权投资人，以至于媒体创造了一个新的词汇“Private Equiteer”用来描述这群人。

空前规模
　　在2006年的全球资本市场上，PE以空前的规模席卷了经济领域几乎所有的角落。
　　根据《私人股权情报》（Private Equity Intelligence）的统计，2006年，全球私人股权新筹资金超过了4320亿美元，比2005年的 3111亿美元增长了39％。此数据包括了北美、欧洲和新兴市场，也包括风险投资基金——“基金中的基金”（Funds of Funds）。
　　业内投资人普遍估计，2007年的实际投资和新筹资金总量还会超过2006年。投资规模正以令人瞠目的速度打破过往的纪录，且没有任何迹象会就此停住。2006年7月，贝恩资本、KKR和美林宣布，以321亿美元收购美国连锁医院集团HCA，刷新了18年前的纪录。但仅五个月后，黑石集团就宣布以325亿美元买下不动产投资公司Equity Office Properties Trust，经过几轮竞价后增加到390亿美元，成为有史以来最大的并购案例。
　　就新筹资金规模数额看，很多私人股权投资公司的新基金也越来越大。比如KKR已经筹集了一个161亿美元的基金，凯雷在新筹一个150亿－200亿美元的基金，贝恩资本、APAX、银湖、THL等新筹划的基金至少是其前任基金规模的两倍大。这样看，预计2007年总筹资额很可能将跨过2000亿美元。
　　低利率、高流动性、投资欲望强健的富人，以及越来越愿意承担风险的养老基金，造就了2006年PE行业的繁荣。过去，美国养老金基金管理人一般分配4％左右的资本来投入私人股权投资，现在却接近6％。
　　另外，Sarbanes-Oxley法案也成为私人股权投资的推波助澜者，它把公开上市的公司推离公众监督的视野，投入了PE的怀抱。据Dealogic统计，去年有1010家美国上市公司被私人股权公司收购退市，而2004年是664家， 2001年为324家 。