投资银行：革命时代的选择

   投资银行一直以来都被视为一个复杂的行业。和传统的商业和零售银行（以存款、贷款、支付和其他交易产品为主）不同，它主要从事以金融资产为标的产品的发行（例如，股权或债务发行）和交易（如经纪业务）业务。
    在海外，投资银行业占全球银行业总收入大约10％的份额（参见图1），在中国则是方兴未艾。的确，最近几周全球资本市场的巨大波动，凸显出投资银行对全球金融体系的巨大影响。过去，金融体系一直基于银行资产负债表的资产和负债内容，现在，融资活动日益转移到资本市场，在那里，投资者为经济融资提供流动性并承担风险。我们预计这种融资趋势也将出现在中国经济中，从而革新依靠信贷融资的商业银行传统（参见图2）。
    未来几年，我们将看到中国内地的投资银行的“在岸”（与香港和其他金融市场中心的离岸业务相对）投资活动将日益活跃，他们的崛起也将对中国经济产生很多积极效应，并使包括政府、企业以及私人投资者在内的各方受益。这一趋势将迫使本地银行思考自身目前的经营模式问题，外资银行则会面临新市场环境的挑战。