你所不知道的ETF

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　　ETF已是今日国际金融投资界的宠儿，但曾几何时，它却是历尽艰辛、几度沉浮。

　　ETF的最初尝试是1989年的指数参与股份（IPS）。它具有明确的到期日，像期货一样有持仓量（Open Interest）的概念，并且是由期权结算公司负责交割与结算。虽然它在美国股票交易所和费城股票交易所上市，保证金额度也与股票相同，但明显留有期货交易的深刻烙印，因此被美国两大期货交易所告上法庭，最终被芝加哥联邦法院判其无效。