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宏观政策可能再次转向

来源于 《财新周刊》 2010年第30期 出版日期 2010年07月26日
增长减速似将持续,经济政策应避免再次“集中力量办大事”,而要保障百姓“免于匮乏、恐惧的自由”
出版日期 2010-07-26
本文见《财新周刊》2010年第30期

封面文章

当期杂志

黄益平
 

  2010年年初,各国政府已经开始考虑扩张型财政与货币政策的退出问题,不过,由于欧洲主权债务危机不断恶化,政策退出陡生变数。中国经济也明显降温。如果这一趋势持续下去,政策导向很可能重新转向宽松。理想的宏观政策组合应该是“宽财政、紧货币”,但是,我们应该避免重复过去“集中力量办大事”的做法,比如再次增加基础设施投资。积极财政政策的重点应该放在促进经济结构转型,包括保障老百姓“免于匮乏、恐惧的自由”。

增长速度可能继续下降

  得益于超常的经济扩张政策和全球经济复苏,中国的GDP增长自2009年一季度之后一直稳步加速,2010年一季度增长速度达到了周期高峰,不过,二季度已经显著下降。这一变化加剧了投资者对中国经济前景的担忧,资本市场出现了明显的反复。不过,投资者担心的恐怕不是单纯的增长减速,而是市场崩溃的风险。目前看来,这样的担心似乎尚无必要,尽管随着欧洲债务危机的蔓延,多个经济体再次出现了疲软现象,但是,全球经济发生二次危机的可能仍然非常低。

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