避免风险循环

　　这次全球金融危机历时近四年，无论是从宏观层面，还是从微观层面，或者是从危机的孕育到危机的爆发、扩散的路径来分析，各国金融当局均认识到：金融风险是金融体系与生俱来的特征，只能管理，不能消除。

　　2007年肇始于美国次级房屋按揭抵押贷款的这轮全球金融风险，由于资产证券化和影子银行体系，表现出了严重的系统性和网络性特征，从而有别于历史上的金融危机。但各种金融危机的实质是完全一样的，均是经济和金融全球化过程中风险积累的必然结果：在市场繁荣和竞争的压力下，市场纪律和金融机构自律的放松，金融创新和金融体系某些结构变化带来的挑战，超过了现有风险管理和监管的应对强度及能力，甚至是一些固有风险管理和监管工具、手段和理念，也发出了很多误导性的信号。