2011年想到的意外

　　2011年对全球经济与金融市场可能的意外冲击会是什么? 欧洲债务危机？朝鲜冲突？这些都不算意外，意外的只能是危机与冲突发生的严重程度。我想到的意外是日本的债务危机，当然，还可能存在想不到的真正意外。

　　若论政府负债规模，日本比欧美都要高出许多。日本的政府负债额超过了GDP的170％，其中相当大一部分是短期的，为此去年共发行了140万亿日元，多数是为借新还旧，但仍有超过三分之一，即50万亿日元是新增债务。日本政府负债的平均利率低至1.5％，但每年这些负债的利息支出仍占日本政府财政收入的25％多。也意味着，日本政府未来需要发行的新债会逐年增加。