欧元区债务重组渐近

　　高昂的债务融资成本，正在侵蚀欧元区国家经济自愈的能力。

　　1月中旬以来，西班牙、葡萄牙、意大利等欧洲五国陆续成功发行期限不同的国债，而这并不预示着欧元区主权债务危机有任何的缓和。由于债务融资成本远远超过了这些国家的经济增长速度，投资者开始担心，类似“高利贷”的重压，将使这些国家平衡财政的努力变成徒劳。

　　目前，希腊、葡萄牙、西班牙和爱尔兰四国10年期国债收益率平均水平已达7%，这远远高于德国10年期国债2.9%的收益率。而按照国际货币基金组织的估算，这几个国家未来五年的名义GDP增速仅能达到2.4%。二者的明显差距，意味着即使这些国家节衣缩食，财政平衡的愿景仍很难实现。