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最大的影子银行

来源于 《财新周刊》 2011年第17期 出版日期 2011年05月02日
制度性设置进入门槛,制度性制造存贷差,中国银行业辉煌靠的是这两个“制度性”
出版日期 2011-05-02
本文见《财新周刊》2011年第17期

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当期杂志

王兰

  2010年是中国银行业继续猛进的一年,中国银监会2010年年报对此有详述。但细读该年报却可发现一些隐患。

  中国银行业骄人成绩之一是规模。2010年末银行业金融机构总资产达95.3万亿元,这实在惊人!经济总量3倍于中国的美国,其两家主要商业银行——美国银行和花旗集团同期总资产不过4.18万亿美元(约合27.3万亿元人民币)。

  2010年中国实体经济(GDP)为39.8万亿元,仅为同期银行业总资产的41.8%,这无疑属超常失衡状况,“十一五”时期的历史数据也提供了类似佐证(详见附表)。“十一五”前三年银行业资产和实体经济比例基本在200%左右,后两年有明显上升,说明了同期货币政策泡沫化程度。

  中国商业银行资产远超证券市场。对间接融资远大于直接融资现象的通常解释是:其一,中国间接融资起步更晚;其二,非英美法系下信托等权益更难保障,制约直接融资发展;或许还存在另一原因是,对中国政府而言,和较为分散的直接融资市场相比,国有大型商业银行更容易调控,配合计划体制能力更强。这种格局的好处是能应急体现政府意志,麻烦是易引发通货膨胀且资金配置效率不高,无法调动全社会的投资积极性。

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