紧缩仍是主基调

　　一边是通胀，一边是经济减速，两者的风险如何权衡？5月经济数据公布当天，央行再次上调存款准备金率0.5个百分点，实际上已经对此问题给出明确答案。

　　5月以来，在欧债危机扩散和美欧经济复苏乏力的背景下，对中国经济增长的担忧也逐渐增加。通胀来势汹汹，外需却疲弱不振，进一步的紧缩政策是否将引发经济快速下滑的风险？在两难的取舍中，决策者的态度明显地倾向于继续收紧。

　　6月14日，国家统计局公布了5月宏观经济数据。当月CPI创下34个月以来的新高，同比增速达5.5%。另一方面，工业和投资增速虽较4月有所企稳，但仍处于相对低位。