LTRO 救不了欧洲

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　　虽然欧洲央行表现出信心满满的样子，但其曾经被市场寄予厚望的三年期再融资操作（LTRO），看起来并没有起到作用。

　　欧洲央行数据显示，12月26日，欧洲央行隔夜存款资金再度创下年内新高，达到4118亿欧元。而就在几天前，欧洲央行启动了被市场称为“后门火箭炮”的三年期再融资操作，向523家欧元区银行提供了4891.9亿欧元的三年期贷款。市场一度期盼，欧洲银行系统可以借此改善流动性，并加大对欧元区国债的购买力量。

　　但这种期盼仍然如同“水中望月”。相比较国债市场或者银行间市场，欧洲银行业更倾向于安全的央行存款。虽然12月28日举行的意大利短期国债拍卖成功完成，但市场情绪并未转向乐观。