对冲基金报酬争议

　　对冲基金管理人的报酬制度，是一个引发很多议论的话题，可以说是仁者见仁，智者见智。

　　这种报酬制度是怎么回事？其效用和缺陷何在？设计这种制度的出发点是什么？这种制度在中国也适用吗？深入研讨这些问题，对中国私募基金的发展和监管有很大的启示。

　　业绩提成缺陷

　　国际上，对冲基金的收费主要有两部分。一部分是资产管理费（management fee），一般是净资产规模的1％－2％，在每季度初收取。另一部分是业绩提成费（performance fee），一般是基金利润的20％，在年度末提取。具体收多少，怎么收，并无法律限制，完全是市场契约行为。