改不掉的“批文”

　　5月22日，中国证监会发布了《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），以“市场价格发现功能得到优化，提升股份配售机制的有效性，缓解巨额资金申购新股，提高发行质量和效率”为目的的改革，在诸多细节的设计上均围绕上述目标展开。

　　值得注意的是，《征求意见稿》仍保留了询价过程中的二次报价方式，其中规定“询价对象应真实报价，询价报价与申购报价应当具有逻辑一致性，主承销商应当采取措施杜绝高报不买和低报高买”。这与市场一致认为改革后会明确只采用“一次报价”有很大不同。