股指期货谁善舞？

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　　千呼万唤，股指期货终于登上了中国证券市场的舞台。谁会是股指期货的主要玩家？基金公司是否以及会如何参与股指期货的交易？它会对基金的业绩表现产生怎样的影响？在这一连串问号的背后，海外市场上的一些经验教训似乎可供借鉴。

　　在美国市场上，股指期货诞生28年来，公募基金自始至终都没有成为过主力军。究其根源，不在于法规的限制，而在于公司自身力求扬长避短、规避风险。基金经理擅长自下而上的公司基本面分析，精于公司财务报表的解读与探究。有效捕捉投机与套利机会绝非他们的强项。谁能想象出姚明改踢足球、刘翔改去跳水会是什么样子？那些自认为属于全能型基金经理的人物，市场也为他们安排了理想的归宿，那就是对冲基金的运作管理，或是大型券商的自营交易。前者是为那些财大气粗、腰缠万贯的机构或富豪打点资产，后者是拿公司的自身资本作为筹码和赌注。无论如何，绝对不要去折腾百姓和散户们的保命钱。