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地方政府公债发行束缚待解

来源于 《财新周刊》 2010年第39期 出版日期 2010年09月27日
决策民主化、监督有力、债务规模适度、举债行为透明等基本条件相对成熟时,地方政府才有可能被赋予债务自主发行权
出版日期 2010-09-27
本文见《财新周刊》2010年第39期

封面文章

当期杂志

赵全厚
 

  在国际金融危机的冲击下,2008年底中国重启积极财政政策,出台了两年一季度4万亿元的经济刺激方案,其中,中央政府投资约1.18万亿元,地方政府需筹集1.25万亿元。在财政增支减收的情况下,政府举债成为确保积极财政政策实施的重要手段。

  近两年,地方政府债务规模膨胀,由此引致的财政风险值得关注。当前,探讨地方政府公债发行及规范管理的可能性和制约因素,有迫切的现实性。

监督不足易致债务泛滥

  所谓地方政府公债,是地方政府为了特定支出目的,利用债务信用工具筹集资金的一种融资形式。一般来说,在市场经济条件下,地方政府公债是以地方政府的名义直接面对社会公众以市场化的方式发行的。

  地方政府公债作为一种信用形式必须到期清偿,而且从债务偿还的法律责任来说,地方政府是第一法律债务人,直接面对社会公众和市场,负责债务清偿。如果出现债务清偿危机,容易造成地方政府财政风险,影响地方政府的正常运行。因此,地方政府公债制度的建立不仅需要考虑地方政府的筹资需求,而且需要考虑其债务风险控制能力和债务清偿能力。如果缺乏良性的“闸门”,地方政府公债制度的确立就因失之偏颇而不可持续。

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