过去一年多中国股市整体不理想,A股表现远逊在港上市的内地股票。2011年9月以来,MSCI中国指数跑赢沪深300指数逾50%。这几年股市扩容后,A股和H股市场间已有较多重叠,因此A股跑输H股主要是受市场因素的影响。过去一两年A股表现虽逊H股,但不表示A股整体上比H股便宜。今年10月底时,MSCI中国指数和沪深300指数的市盈率皆约为10.5倍;一年前,前者为10倍时,后者为14倍。A股市盈率是否该高于H股?以现在的利率水平,这不是必然的结论。
过去一年多中国股市整体不理想,A股表现远逊在港上市的内地股票。2011年9月以来,MSCI中国指数跑赢沪深300指数逾50%。这几年股市扩容后,A股和H股市场间已有较多重叠,因此A股跑输H股主要是受市场因素的影响。过去一两年A股表现虽逊H股,但不表示A股整体上比H股便宜。今年10月底时,MSCI中国指数和沪深300指数的市盈率皆约为10.5倍;一年前,前者为10倍时,后者为14倍。A股市盈率是否该高于H股?以现在的利率水平,这不是必然的结论。