监管进与退

　　银监会对通道业务终于痛下杀手（参见本期文章“银行通道业务落闸”）。市场早有心理准备，只是没想到等了这么久，更没想到还是走规模控制之路。

　　在资本充足率红线下，信贷资产不可能维持过去那样的高速增长，而是不断从银行体系内以五花八门的方式渗出，大趋势已经形成。这次银监会发文称之为非标准化债权，实为第三方通道业务。有银行兜底，第三方无所忌惮。由此，北金所委托债权业务一年能上6000多亿元；券商的通道业务则一年蹿上2万亿元，但收益只有区区数亿元。