【封面报道】价格双轨制下的掠夺

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　　当前出现的债券市场利益输送实际上与上个世纪80年代产品价格双轨制和90年代初期资本市场“原始股”、90年代中期的银行账外经营在本质上并无二致：存在一个官定价格，同时有一个市场价格，在两者之间可以充分寻租，形成各种层次利益输送的“老鼠仓”，无非是对租金的一种再分割。

　　最终被掠夺的在当年是需要使用物资的企业和公众，在当前则是存款人（或理财产品购买者）与债券发行者。前者以低廉的成本向金融机构提供资金，后者则被要求用高成本发行债券，两者之间的价差被各类参与游戏的金融机构和内部人分肥，且更为“安全”。