股票基金仓位下限上调背后

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　　中国证监会4月26日就修订《证券投资基金运作管理办法》公开征求意见，拟将股票型基金仓位下限从60%提高到80%。修订说明解释了把股票型基金仓位提升的原因，首要原因就是，频繁大幅调整仓位容易造成追涨杀跌，既容易导致基金风格漂移，也容易加剧资本市场的波动。

　　A股市场上的投资者，尤其是基金经理，都会认为自己在投资而非投机。许多机构投资者一般都会煞有介事地对上市公司进行调研，认真询问上市公司的长期发展规划，用模型预测三年甚至五年的业绩。然而，具体到实际投资，许多股票买入之后，因为各种原因，往往几个月就卖掉了——2012年机构投资者的换手率超过200%。