从金融危机中复苏：来自100个案例的证据

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　　对历史上100次系统性银行业危机后实际人均GDP数据的分析表明，危机的主要成本是危机之后复苏的缓慢性和长期性。收入回到危机前水平所需时间的均值为8年，中位数为6.5年。自此次危机伊始已有五六年之久，在12个发生系统性危机的经济体中，仅有德国和美国的人均收入回到了其2007—2008年的峰值。对涵盖发达国家63次危机和新兴市场大国37次危机的样本分析发现，40%的经济在后危机时期经历了二次触底。本文也为笔者之前的论点提供了另一个视角，即次贷危机并非“二战”后的反常现象。对于近年来横扫众多发达国家的严重危机，“二战”后的商业周期并不是恰当的可比指标。