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如何有效利用外汇储备

如何有效利用外汇储备

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  中国超过3万亿美元的外汇储备是一笔巨大的财富,管好用好外汇储备,毫无疑问是一个事关国家利益的重大问题。

  事实上,这并不是一个新问题。过去十多年的时间里,国家动用外汇储备注资国有银行,成立中投公司,对国际货币基金组织增资参与全球危机救援,等等,每一次事关外汇储备的重大举措背后都反映了对如何使用外汇储备的思考,同时不可避免也产生了新的争论。

  正因为问题重大,针对如何利用好外汇储备的讨论必须专业严肃,财新收集了三篇有代表性的文章:

  国家体改委原副主任高尚全等三位学者撰文提议应当顶层改革外汇体制,正确使用“超额”储备,更加主动地使用外汇储备服务国家战略,这反映了一种有代表性的思维。宏观经济资深专家小一应本刊邀请撰文指出,不能回到行政部门主导的“基金”式分配来造成对市场机制的第二次扭曲,改革重点在于继续汇率改革和减少对于市场机制配置外汇资源的干扰。社科院世经所研究员张斌则探讨了外汇储备能否分配给民众的可能性,结论是现行条件下直接把外汇分给民众的做法可行性很低。

  很显然,外汇储备的问题没有简单答案,但理性的讨论殊为必要。财新开始这一讨论,并将持续关注。[查看详细]

速览也谈外汇储备和外汇体制的顶层改革 |外汇储备能不能分给民众 |顶层改革外汇体制正确使用超额储备

也谈外汇储备和外汇体制的顶层改革

财新特约作者 小一

对于所谓“超额”外汇储备的处理,在改革思路上还是要进一步发挥市场机制在资源配置中的基础性作用,减少由政府主导的“基金”式资源配置造成的二次扭曲

从外管局公布的信息看,这些年外汇储备多渠道推进多元化投资,资产配置和货币层面上均形成分散化。
从外管局公布的信息看,这些年外汇储备多渠道推进多元化投资,资产配置和货币层面上均形成分散化。

  中国外汇储备大量积累是宏观经济运行的结果而不是原因。外汇体制改革的顶层设计,重点在于进一步促进国际收支平衡和推进人民币汇率形成机制改革,继续减少对于市场机制配置外汇资源的各种干扰。探索更有效的外汇储备管理和使用,不能一分了之,更不能回到行政部门主导的“基金”式分配来造成对市场机制的第二次扭曲…[详细]

01 正确认识中国外汇储备的积累

 

02 外汇储备始终与实体经济相伴相生

 

03 外汇储备不能无偿分配和使用


04 外汇体制顶层改革,核心应是减少外汇储备过度过快积累

05 继续探索和拓展外汇储备更有效的管理和使用

 

06 顶层改革下的“走出去”战略

外汇储备能不能分给民众

财新特约作者 张斌

最简单的做法之一,是在现行体制下将一部分外汇储备资产剥离出来,成立主权养老基金。这个基金的收益用于发放老年人的养老金


外汇储备最终只能通过企业、居民购汇,用在国外。图为上海一处货币兑换网点。

  外汇储备能不能分给民众?这个问题已经有了很多的讨论,反对和赞成的观点很鲜明,但讨论的细节不够充分,难以达成共识。本文的目的,是为了澄清相关讨论中的一些概念和认识,进一步丰富研究角度,希望能为进一步推动外汇储备管理改革形成更多共识…[详细]

·外汇储备是谁的钱?

·如何理解外汇储备资产对应的负债?

·外汇储备能不能直接分给民众?

·外汇储备如何还富于民?

顶层改革外汇体制正确使用超额储备

财新特约作者 高尚全 沈晗耀 季晓南

外汇管理体制的改革,核心理念是要将超额储备(主要指权益性资产)剥离出来,让它回归到实体经济再生产运动中来,以服务国家经济发展


中国超过三万亿美元的外汇储备是一笔巨大的财富,管好用好外汇储备,毫无疑问是一个事关国家利益的重大问题。

  当前,中国外汇储备已持续数年出现异常,主要表现是外汇储备中的超额储备已远远超过正常范围,其使用方式也存在重大战略性失误——是典型的“以外人为主、为外人所用”,而不是“以我为主、为我所用”。这导致了中国货币发行主控权受到严重冲击、国际净资产大幅贬损和国内通胀等问题。

  要改变这种现状,必须改革现有的外汇体制,将权益性的超额储备,从外管局中剥离出去,上交国库,用于组建“中国外汇基金”…[详细]

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    《中国改革》周刊第354期
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