资产价格再膨胀

　　伯南克不愧是当今世界中央银行家的领袖。在他毫不掩饰、非常露骨地大力追求“财富效应”的鼓励示范下，新一代中央银行家们略微迟疑之后，也终于醒过味来，开始争先恐后地学习效仿——如今，心照不宣，资产价格再膨胀已成为货币当局宽松政策的重要目标，大家心知肚明，很少有人再去担心什么泡沫的存在。受此激励，股票市场曾经可望而不可即的一个个重要心理关口最近纷纷被突破：日经225指数突破14000点大关，创下2008年6月以来的新高；标普500指数成功跨越1600点；道琼斯工业平均指数则涨过15000点重要关口。欧洲也是如此。债券市场方面，美国十年期国债利率只有1.76%，英国1.73%，日本0.58%，而短期利率大都接近零，甚至负值。相比之下，中国十年期国债利率稳定在3.4%一线，股票的平均估值只有9倍，放眼全球确属凤毛麟角。