老革命遇到新问题

　　2005年的汇改是个重大突破，不过，人民币汇率体制调整早有更久远历史。伴随内外经济环境变迁，人民币问世以来汇率体制经历频繁变动，可谓“几度风雨几度春秋”。历经长期改革探索，新时期汇改为何仍是一波三折困难重重？

　　分析这个问题前，简略梳理回顾人民币汇率体制的变迁史或许不无裨益。

　　过去半个多世纪，人民币汇率政策至少已经历过七个阶段的演变。

　　一是初期高频贬值。1948年底人民币问世，1949年元月在天津公布兑主要国家货币的汇率。当时战争环境下不得不超发货币弥补财政亏空，导致物价大幅上涨，人民币高频贬值适应相对购买力变动。从1949年元月到1950年3月，人民币兑美元汇率变动49次，汇价从1美元兑80元旧人民币贬到42000元。后随通胀形势好转，汇率回升到1951年5月的1美元兑26170元。