粗暴反弹难以持久

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　　随着8月宏观数据的陆续公布，中国经济从底部反弹已经毋庸置疑，股市也随着经济的反弹出现了一波行情。H股9月以来涨了将近8%，A股也有将近5%的升幅。

　　但是这次经济反弹的原因是简单而粗暴的。基本上源于前四个月宽松信贷的滞后反应，经过6月底“钱荒”后，政府态度急转弯，随之而来的是流动性的再次放松，无疑给二季度迅速下滑的经济打了强心剂。但最应该归功于今年出乎意料火爆的房地产市场，特别是一线和二线头几个城市的量价飙升几乎是年初谁也没有想到的。